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AI 기반 점자 콘텐츠 스타트업 센시(SENSEE) 대표이사에게 제기된 횡령 및 해외 도피 의혹이 수면 위로 드러나면서, 이번 사안은 단순한 기업 내부 문제를 넘어 LP–GP 간 법적 책임 구조까지 논의 범위가 확장되고 있습니다.

센시는 2024년 ATP인베스트먼트를 중심으로 약 300억 원 규모의 시리즈 B 투자를 유치했으나, 외부 감사인의 감사의견 ‘거절’ 이후 대표의 자금 유용 정황이 확인되었고, ATP인베스트먼트가 조성한 프로젝트 펀드에 참여한 일부 LP들은 GP의 관리·감독 책임을 문제 삼으며 법적 대응에 착수한 상황입니다.

이와 관련하여 스타트업·VC·펀드 구조 자문 경험이 풍부한 법무법인 비트의 안일운 파트너 변호사는 스타트업 전문 미디어 아웃스탠딩과의 인터뷰를 통해 이번 사안에서 핵심적으로 논의되고 있는 책임 범위와 법적 판단 기준을 설명했습니다.

안일운 변호사는 센시 사태와 관련하여 투자자가 회사의 재무 상태를 상시적으로 모니터링하기에는 구조적 한계가 분명하다는 점을 강조하며, 감사의견 ‘거절’을 통해 재무 위험을 명확히 인지할 수 있었을 것이라고 분석했습니다. 또한 감사 결과가 제시된 시점에서 대응한 것을 두고 사후 대응이 늦었다고 단정하기는 어렵다는 의견을 제시했습니다.

프로젝트 펀드의 구조상 LP 역시 실사, 리스크 평가, 투자심의위원회 등 엄격한 내부 절차를 거쳐 출자를 결정하는 만큼, LP와 GP가 투자 리스크를 분담하는 체계를 고려할 때, 현 단계에서 특정 주체에게 책임을 단정적으로 귀속시키기는 어렵습니다. 안일운 변호사는 보전처분 및 향후 민사절차에서 사실관계가 확인되는 과정이 필요하며, 가압류 인용과 본안 판단이 일치하지 않는 사례가 적지 않은 점을 감안하면, GP의 책임을 단순하게 판단하는 것은 무리가 있다는 중도적 관점을 제시했습니다.

이번 센시 사태는 스타트업 내부 통제 부재와 정보 비대칭, 투자 이후 사후관리의 한계가 복합적으로 작용할 경우 기업과 투자자 모두가 상당한 리스크에 직면할 수 있음을 보여주는 사례로 평가됩니다. 스타트업 생태계가 확장되는 만큼, 투자 이후 단계의 위험 식별과 구조적 관리 체계의 중요성이 더욱 커지고 있으며, 사전 통제뿐 아니라 사후 점검 및 리스크 모니터링이 필수 요소로 자리잡고 있습니다.

법무법인 비트는 스타트업 및 벤처투자 분야에서 발생하는 투자 구조 설계, LP–GP 계약 검토, 사후관리 및 컴플라이언스 점검, 내부 리스크 관리 체계 구축 등 다양한 법률 이슈를 전문적으로 자문해 온 경험을 보유하고 있습니다. 또한 피투자기업 관리에 대한 현실적 어려움을 고려해, 정기 법률진단과 후속 조치 제언을 통해 사후관리 체계를 체계적으로 정비할 수 있도록 지원하는 ‘Law Master(로마스터)’ 프로그램을 운영하고 있습니다. 안일운 파트너 변호사는 다수의 VC·스타트업 관련 분쟁과 펀드 구조 자문 경험을 기반으로, 투자 이후 발생할 수 있는 법률 리스크가 어떤 지점에서 확장될 수 있는지에 대해 구체적이고 실질적인 관점을 제공하고 있습니다.

기업 운영 과정에서의 사후관리, 리스크 대응, 투자 구조 검토 등에 대한 전문적인 법률 자문이 필요하신 경우 법무법인 비트로 언제든지 편하게 연락주시기 바랍니다.

자세한 내용은 아래 링크의 아웃스탠딩 기사 전문을 참고해주시기 바랍니다.

- LP-GP 법적 분쟁으로 번진 센시 사태.. 주요 흐름을 짚어봤습니다 - 쉽고 재미있는 IT뉴스, 아웃스탠딩!

감사합니다.

법무법인 비트 드림